Валютные качели: почему доллар маскирует реальную динамику РФ-КНР

Снижение товарооборота на 6.6% — скорее статистический артефакт, чем экономическая реальность. По трем причинам:

1. Курсовая волатильность: укрепление рубля на 15% к юаню за 2024 год автоматически снижает долларовый эквивалент при сохранении объемов.
2. Изменение структуры расчетов: переход на клиринговые механизмы (68% сделок в CNY/RUB) делает долларовую метрику релевантной лишь для внешних сравнений.
3. Эффект высокой базы: рекордные $244.8 млрд в 2024 году создали «потолок» для роста.

Интересный нюанс: мартовский экспорт РФ в КНР ($7.7 млрд) приблизился к уровню 2023 года, что может сигнализировать о коррекции цен на энергоносители. При этом китайский импорт ($10.6 млрд) достиг максимума за 5 лет — видимо, за счет машин и комплектующих.

Эпилог: Общий объем торговли Китая вырос на 0.2%, но перераспределение потоков очевидно. Если ЕС и США наращивают закупки электроники (+18% y/y), то РФ фокусируется на импорте промышленного оборудования. Это создает основу для будущего роста, но уже в иной ценовой парадигме.